레버리지·인버스 ETF 함정 : 오래 들고 있으면 손해 보는 이유 ⑤

"지수가 오를 것 같으니 2배로 오르는 레버리지를 사면 두 배로 벌겠지"라고 생각하기 쉽습니다. 하지만 레버리지·인버스 ETF는 오래 들고 있으면 기대와 전혀 다른 결과가 나올 수 있습니다. 이번 글에서는 그 이유를 정리합니다.

■ 하루 수익률의 2배라는 뜻

레버리지 ETF는 '기간' 수익률이 아니라 '하루' 수익률의 2배를 따라갑니다. 지수가 하루 10% 오르고 다음 날 10% 내리면 지수는 99로 1% 손실입니다. 그런데 2배 레버리지는 120이 된 뒤 20% 떨어져 96, 즉 4% 손실이 됩니다. 지수 손실의 2배가 아니라 4배입니다.

■ 횡보장에서 깎여 나가는 가치

지수가 오르내리기를 반복하며 제자리 근처를 맴도는 횡보장에서는 레버리지와 인버스 모두 가치가 조금씩 깎여 나갑니다. 이를 '음의 복리 효과'라고 합니다. 변동성이 클수록, 보유 기간이 길수록 이 효과는 커집니다.

반대로 한 방향으로 꾸준히 움직이는 강한 추세에서는 레버리지가 2배보다 더 큰 수익을 내기도 합니다. 결국 레버리지는 방향과 타이밍을 모두 맞혀야 하는 상품입니다.

■ 사용 원칙

레버리지·인버스는 방향이 뚜렷한 짧은 기간에, 분명한 손절 기준을 정하고, 전체 자산의 작은 비중으로만 쓰는 것이 원칙입니다. 장기 적립식 투자나 물타기로 계속 사들이는 방법은 특히 위험합니다. 27편에서 다룬 물타기의 위험이 레버리지에서는 훨씬 커집니다.

■ 정리하면

레버리지·인버스 ETF는 하루 수익률을 따라가기 때문에 오래 보유하면 음의 복리 효과로 손실이 커질 수 있습니다. 짧게, 작게, 손절 기준을 정하고 쓰는 단기 도구로만 활용하세요.

레버리지 ETF 이야기는 upjong.com 토론 게시판에서 다른 투자자들과 나눠 보세요.

다음 글에서는 섹터·테마 ETF 활용법을 다루겠습니다.

※ 이 글은 ETF 이해를 돕기 위한 일반적인 설명이며 그림의 수치는 가상 예시 또는 단순 계산 예시입니다. 특정 상품의 매수나 매도를 권유하지 않으며, 투자 판단과 그에 따른 책임은 투자자 본인에게 있습니다.